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  • 银行股随时可能反击吗? 关注7只抗跌股(附股)

    发布日期:2022-02-05 17:09   来源:未知   阅读:

      周二大盘振荡下跌,午后最低探至3001点。虽然尾盘略微回升,但力度非常有限。在失守半年线之后,明天多头能否组织3000点保卫战?

      周二消息面基本平静,即将是前二天明显杀跌的美国股市,昨晚也难得出现弱势反弹走势。但A股今天似乎完全没有领会到这些,继续明显杀跌。收盘大跌75点。又一个阴风惨惨的交易日。

      从周二盘面看,房地产板块成为主要杀跌动力。保利地产、金地集团、深万科、招商地产、中粮地产等主流地产股跌幅普遍接近5%。淘金客1月初专门撰文指出,《今年炒地产股属高危投资》。目前地产板块在构筑了一个下跌整理平台后,再度破位下跌,现在已经出现破位后的加速下跌走势。预计该板块还将成为主要做空动力。

      虽然周二午后银行股有过一次明显拉升行为,并且周一也有过类似行为,但银行股毕竟没有形成明显的上涨趋势。虽然银行股有加息预期,但这对市场来说显然并不是好事。因此银行股后市走势极可能变成最终的杀跌动力。淘金客今年不看好权重指标股行情,即便这次有王亚伟买入,也不见得就可象炒作题材股一样放心跟风。世易时移,投资者还是要多一份谨慎。

      在经过二天的拉锯战之后,今天空方一举将股指杀跌到3000点附近。中线破位已经明确,半年线也已经失守,目前市场显然已经形成了空头趋势,因此控制仓位谨慎操作并不是老生常谈。3000点整数关,具有重要的心里作用。预计多头在失守半年线点附近再度展开保卫战。至于3000点保卫战结果如何,只有等待市场最终给出答案。

      消息面淡静,指数收中阴线稍放量,个股普遍下跌,跌幅不小,银行抗跌但无强力拉升,护盘不够坚决。大部分个股基本都能随指数很快止跌企稳,其中上海本地股、新能源以及银行更是机会所在,系统性风险已基本释放完毕,主动做空动力仅剩下高位题材股的恐慌盘,权重股随时可能反戈一击,引领反弹。

      外围市场不太平静,似乎都在看美联储主席伯南克能否连任,在月底之前定有分晓,估计连任概率高,不会构成实质性伤害,美股也在周一初步企稳。另一个看点在汇率,中国不先于美国加息则本币升值压力不会骤增,其实无论如何,对整体流动性和中国股市都不应该是利空,我们更多倾向于市场是以一种大幅震荡方式迎接新的货币政策和做空机制的到来,而不会形成或涨或跌的单边市。

      市场由于惧怕紧缩政策来袭,选择连续下跌,资金纷纷撤离,资金面已经变得“很差钱”,但相反,随着加息的一步步逼近,银行股反而变得挺吃香。近期不断有消息传来,大机构在加仓银行股,从来不喜欢银行股的王亚伟去年四季度将银行股作为其投资组合的重头;QDII也在海外增持银行股;中金系集合理财也是在去年四季度组合中押宝银行股。

      昨天全天大盘笼罩在一片愁云惨雾当中,下午1:30左右,银行股集体突然有了上拉的动作,带动大盘也稍做反弹,其中宁波银行 (002142股吧,行情,资讯,主力买卖)最终收红,涨2.43%,涨幅排银行股首位。中信银行 (601998股吧,行情,资讯,主力买卖)、北京银行 (601169股吧,行情,资讯,主力买卖)、南京银行 (601009股吧,行情,资讯,主力买卖)等中小银行也同时报收红盘。其实,宁波银行的异动从上周五就开始了。由于有周末加息的传言,上周五宁波银行和其他银行股联袂大幅上涨,但由于周一传闻没有成真而集体下跌,昨天又反身小幅向上,如果今天有反弹也应该是这个动作的延续。

      宁波银行是银行股中流通股本最小的,它的拉升也正好符合了市场“很差钱”的现状,缺资金就只好拉小盘银行股提升人气。另外,公司质地也不错,2007年公司被英国《银行家》杂志授予城市商业银行财务评价第一名和中国最佳城市商业银行称号;公司所在的宁波市是浙江省经济中心,人均GDP、居民人均年可支配收入等均高于全国平均水平,区位优势明显。但公司主要向中小型企业发放贷款,抗风险能力较低。不过有报告指出,提前收紧的货币政策基调,对银行的议价能力有支持作用,中小银行更能体现较好的息差弹性。在加息周期中,中小银行可以依然有着良好的负债能力,存款保持较快增长,因此中小银行在今年仍将保持规模快速扩张。

      国都证券分析师王伟强表示,宁波银行的异动有可能是大盘反弹的前兆。但是从技术上看,该股本身不会有太大的升幅,操作上还是要本着短平快的原则进行短线交易。

      深发展A今日公告称,由于信贷拨备较大幅下降等原因,使得该公司2009年全年净利润暴涨7倍以上,而工商银行也发布了预增15%的业绩预告,该行预计净利润总额将达到1273.81亿元,平均每天赚3.48亿元。

      业内分析师认为,利率上行将使银行业盈利存在相对优势,而且上市银行2010年净利润增长20%以上的确定性较高。因此,建议关注本轮下跌带来的增持机会。

      本报讯 由于2008年较高的拨备、大规模信贷增长,以及净利差收入扩大等因素影响,上市银行2009年业绩同比大增几乎是板上钉钉。而今日深发展A表示,公司去年净利润同比预计增幅超过7倍,工商银行业绩预计增长15%。

      深发展A公告显示,2009年该行全年净利润预计达到约50亿元,较2008年净利润6.14亿元同比增长超过700%。基本每股盈利预计约为1.6元,同比增长也超过700%。净利润大幅增长的主要原因是该行资产质量保持稳定,信贷拨备回复正常水平,导致全年拨备较上年大幅下降,且净利息收入和非利息收入也实现了同比增长。

      而市场对深发展也非常看好。瑞银证券分析师表示,虽然向平安的定向募集尚未得到金融监管当局的批准,但深发展肯定能获得股权性融资,以为其快速增长和高利润率的运营提供资金。而且该机构还将深发展目标价从29.00元上调为39.40元。“我们的新目标价对应3.6倍的2011年中预期每股账面价值。”

      而全球银行巨头工商银行 (601398股吧,行情,资讯,主力买卖)也罕见地公布业绩简报,公告称,经初步测算,预计2009年全年归属于母公司股东的净利润较去年同期增长15%左右。该公司2008年净利润为1107.66 亿元,因此,2009年工商银行将净赚1273.81亿元,这也意味着该公司去年每天平均净赚3.5亿元。

      昨日大盘全日大跌2.42%,但银行股跌幅仅为1.5%,在各板块中表现上乘。分析师表示,最近的市场消息对银行来说是利好,而且未来业绩稳定增长基本确定,在经过连续下跌之后,银行股投机机会已经出现。

      天相投顾行业分析师认为,对银行板块而言,在宽松政策退出过程中,利率上行将使银行业盈利存在相对优势;上市银行2010年净利润增长20%以上的确定性较高。而且近期提前加息的预期不断增强,也对银行股有利。因此维持对银行业的“增持”评级,并建议关注本轮下跌带来的增持机会。预计待两会结束时,政策利空将告一段落,而股指期货推出临近加上业绩披露完成,银行股有望步入收获期。

      海通证券认为,货币政策提前显露转向信号,银行议价能力增强以及资金收益率上行使得息差扩张幅度有可能超出前期的判断,所以将2010年银行业不加息情况下的息差扩张幅度从14个基点上调至18个基点。2010年信贷合理增长配合息差上行,预计全行业净利息收入增速有望达到 29%。(张忠安 )

      天相投顾:在加息之前,建议关注贷款占生息资产比重较高,且此前因存贷比高而使股价承压,但实际上可通过压缩票据融资比重降低存贷比的银行,如中信银行、深发展。

      “市场风格转换其实已经开始了。”一家基金投资总监向中国证券报记者表示,“转换不一定要靠大盘股上涨来体现,在市场下跌中,各类型股票跌幅的大小其实也反映出转换的特征。从这两天市场的走势就能看出,以银行股为代表的低估值板块明显抗跌,小银行股甚至还在上涨,而前期涨幅较大的TMT行业及一些小盘股跌势凶猛。”

      市场一直热议着风格转换的话题。在大盘股对小盘股PE折价40%的背景下,从去年四季度起,不少投资者就开始预期大盘股会启动,尤其是股指期货获批的消息公布之后,市场的期待更强。但事实上,大盘股迟迟无法雄起,小盘股却仍然呈现强势。不过,这一情况正在发生改变。申万巴黎基金提醒投资者关注,市场风格在下跌中悄然变化,小盘题材股开始降温,银行、保险等大盘蓝筹股相对抗跌。

      从近期市场走势可以看出,沪深300本周以来累计下跌3.67%,而银行板块相对抗跌,跌幅为1.76%。尤其是26日,这一现象更为明显,银行业指数仅微挫0.38%,宁波银行、中信银行等多只银行股还出现了上涨。

      诺德基金投资总监向朝勇表示,大家要换个角度来看风格转换这个问题,在市场下跌中,跌得比别人少也是风格转换。另一位基金经理指出,银行板块不具备2007年那么好的暴涨条件。现在不少基金选择加仓银行股,实际上是出于防御的考虑。在动荡的市场环境中,低估值的银行板块成了资金的避风港。

      基金去年四季报统计显示,金融业由于其估值较低,已有基金不断加仓,明星基金经理王亚伟在2009年四季度大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置,减持了采掘业和金属非金属行业。季报显示,其前两大重仓股均是银行股。王亚伟下阶段的操作思路就是把估值的安全性作为选择投资标的的重要考虑因素,回避未来业绩增长无法支撑股价的高估值品种。

      友邦华泰积极成长金经理秦岭松也认为,银行的净利差已经触底,今年的信贷总量仍将保持7万亿元以上的增速,而坏账在2010年上升的幅度又相对有限,估计为0.5%左右。所以,他管理的基金在2009年四季度末的前十大重仓股中,就有7只是银行股。

      对于近期市场的下跌,申万巴黎基金26日表示,这是由于银行贷款收紧、央票利率上涨以及加息预期不断增强等因素的影响。市场对政策面的悲观预期远胜于对企业盈利的乐观预期,投资者担心管理层会出台更严厉的政策,这是导致A股市场连续调整的主要原因。

      国泰基金进一步指出,建议将注意力集中到出口数据和通货膨胀上来。这两项指标关系到政策的收缩力度,关系到信贷的投放量,从而会影响A股市场的走向。国泰基金预计,随着通胀的上行,政策对投资的态度将逐渐强硬,特别是对一些产能过剩严重的行业,这对市场会产生一些负面影响。

      诺德基金投资总监向朝勇则认为,2010年的市场难做了许多,因为许多股票的估值相比2009年,已显得不那么便宜,市场也出现了结构性的泡沫,许多板块令人担心。但是随着最近市场的连续下挫,一些好股票的价格也跌了下来,这点让人非常高兴,这给了投资者以相对低的价格买入好股票的机会。

      对于下阶段的市场机会,国泰基金认为,市场总体的震荡局面还很难改变,建议投资者对风险偏好较高的小市值股票采取更加审慎的态度,增加估值较低的股票的比重。从宏观和策略角度上大家可以关注一些抗通胀的股票,比如原料药、部分化工产品等。

      此外,向朝勇看好3G板块。他认为,3G必然会给人们的生活带来重大变化,未来也必然会有大的产业升级,那些巨大的个股机会,将会和新经济的威力一同展现在投资者面前。

      自稳定了近5个月的央票发行利率启动本轮涨势以来,有关加息步伐将加快的猜测不断升温(详见早报今日A36版),尤其是在存款准备金率意外上调和去年12月份通胀数据公布后。

      首先是1月12日存款准备金率的突然上调使市场更确定了货币政策趋紧的信号。

      其后,2009年12月份通胀数据更进一步加剧紧缩忧虑。当月消费者价格指数(CPI)比上年同期上涨1.9%,比2009年11月上升1%,超出市场预期。

      最后,有关1月份前两周银行信贷猛增,监管部门不惜采取窗口指导以及对部分银行采用差别存款准备金政策的非常规做法引发市场进一步紧缩联想。

      值得注意的是,加息预期升温之际,高盛却将交通银行A股目标价从9.4元下调至7.8元;将中国银行目标价从5.10元下调至4.20元;将中信银行目标价从7.70元下调至6.60元;将民生银行目标价从8.8元下调至6.9元。

      观察人士指出,不同于市场关于银行股受惠加息的判断,目前有分析师相信,若央行最终采取非对称加息,也即存款利率提升幅度高于贷款的做法,银行股未必能受益加息。至于央行为何选择非对称加息,道理也很简单,这样可以避免挫伤刚刚复苏的实业投资热情。但此类非对称加息的操作难点则在于如何避免热钱涌入的风险。

      在去年下半年政策开始微调之后,近半年时间里的行情一直在2700-3000点之间摇摆,目前行情又回到3000点这个涨跌皆难的十字路口。其实,处于十字路口的何止是股市,还有经济基本面与各项调控政策。特别是本周还有个令当前市场琢磨不定的因素:本周二(北京时间周三)美联储将召开FOMC(联邦公开市场委员会)会议,这次会议牵涉到伯南克能否连任、美元基准利率、是否终止或是扩大在3月底结束的MBS(美元抵押支持证券)购买计划等重要事项,对全球资本市场有着至关重要的影响。

      近期,银行股是市场关注的众矢之的。一方面,银行股有着全市场最低的估值水平与2010年最有可确定性的盈利增长预期,是目前“最有买入理由”的投资标的;另一方面,提高准备金率、信贷平衡、加息预期、再融资压力等又时时侵扰着银行股的行情表现;再一方面,银行股的动静将直接决定着市场风格轮动的成败。以上三个层面正好涵盖着公司基本面、政策面、市场面等股市的三大元素,因此,银行股的表现将直接决定着现阶段,乃至整个2010年股市的兴衰。

      本月22日,投资者最为关注的中国银行 (601988股吧,行情,资讯,主力买卖)公布了再融资方案:拟发行不超过400亿元的A股可转债,用于提高资本充足率。此融资规模远小于投资者之前的“恐慌性预期”。中行是融资需求最大的银行,此“范本”的公布无疑意味着其他三大国有银行所承受的融资压力也将会明显小于投资者之前的预期。因此,再融资给银行股带来的枷锁实际上已经消化,银行自身已经具备了否极泰来的机会。从牵涉银行股的其他因素来看,全年7万亿以上的信贷规模对银行股今年盈利水平是一个有效保障,而信贷投放方向、信贷释放标准门槛的提升等实际上降低了人们一直置疑的潜在坏账率。能够影响银行股今年盈利水平的是息差变化,这或许是目前银行股表现迟疑、投资者仍在观望等待的重要原因。

      (1)基于上半年通胀压力较大,显著好转的经济基本面使调控政策具备了“拐弯”的条件,货币政策趋紧、经济刺激政策陆续退出已是必然趋势,宏调政策正在从去年的超宽松回归常态调控,因此我们的投资策略也应尽快摆脱“政策依赖症”。

      (2)行情整体正在从之前的流动性驱动和政策面刺激逐渐转向基本面支持。这意味着依赖流动性驱动的小盘股行情已进入“牛周期”的尾声,由于欧元区出现的主权债务压力促使美元已进入反弹轨道,以及“中国需求”开始调结构,之前过多享受到流动性溢价的能源、有色、矿产等具有大宗商品属性的行业股可能进入新一轮的看空周期,投资策略上应防止其价格(价值)回归的风险。

      (3)“从流动性回归基本面”意味着行情结构序列再造的开始,在这其中充满着被再造的风险,也蕴涵着再造后的新机会,现阶段个股调整的风险远大于指数调整的风险。

      (4)目前谈论股指期货、融资融券等催化下的大盘蓝筹股已经“彻底没戏”为时尚早,这些交易制度改革离正式推出并产生实质性影响还有待时日,对此还需作进一步观察。

      (5)近阶段市场利空传闻与恐慌事件接连不断,这有助于“蜗居”行情在多重利空打击与洗礼之后恢复弹性。

      公司是我国股份制商业银行中的龙头品种,在我国银行领域占据举足轻重的地位。根据经济效益和经济区划原则,公司按照立足上海、服务全国的发展战略,在沿江沿海地区和国内重要中心城市先后设置了分支机构。截至2009年底,公司已在全国设立了33家直属分行和565个营业网点,全年新设网点74个。

      二级市场上,公司股价近期表现出很强的抗跌性,短期该股在技术指标的支撑下已初步显现上攻意图,周二盘中不断有大买单出现,后市上涨行情值得期待,建议投资者适当关注。

      深圳发展银行1月26日发布公告显示,该行2009年预计实现净利润约50亿元,同比增长700%以上;基本每股盈利预计约为1.6元,较上年增长预计亦超过700%。

      深发展解释称,业绩大幅增长主要原因为2009资产质量保持稳定,信贷拨备较上年大幅下降至正常水平。数据显示,2008年第四季度,深发展根据监管机构在当时国内外金融和经济形势下对中小银行的要求,进行了一次性的大额拨备,金额达到73.78亿元,而07年同期拨备为20.54亿元。

      据此前报告,如08年按正常水平计提,则全年净利润约为40.55亿元,照此计算,除去08年超常规信贷拨备影响,深发展09年业绩增幅约为25%。

      公告显示,截至2009年年末,深发展存款余额及贷款余额(包括票据贴现)分别增长26%和27%,至4550亿元和3600亿元左右。

      由于央行在2008年下半年数次降息,商业银行在2009年利差大幅收窄。2009年上半年,深发展净息差就由2008年上半年的3.17%下降至2.51%。通过调控资产负债的结构与定价、管理存款成本和生息资产收益等措施,深发展净利差的收窄速度相对放缓,全年下降55个基点至2.47%。

      不过,由于生息资产规模增长超过净利差下滑,该行全年净利息收入同比仍上升3%,至130亿元。中间业务增长良好,全年营业收入同比增长约4%至约151亿元。

      通过信贷风险提前预警及加大不良资产清收力度等措施,2009年该行资产质量良好。公告称,该行预计截至2009年底的不良贷款率保持在上年底的0.68%左右,关注类贷款比例则进一步从年初的1.3%下降至约0.4%。拨备覆盖率则从年初的105%提升至约160%。

      公告显示,截至2009年年底,该行资本充足率预计约为8.9%,核心资本充足率预计约为5.5%。2009年上半年,该行发行混合资本债券15亿元补充了附属资本。2009年6月,该行股东大会通过议案,向中国平安人寿保险股份有限公司非公开发行不少于3.70亿股但不超过5.85亿股的股票。在取得监管批准完成注资后,该行核心资本将增加68亿元至107亿元。

      如按2009年12月底的资本净额、核心资本净额和加权风险资产净额计算,对平安非公开发行募集资本后,该行的核心资本充足率计算值将在7%以上,资本充足率计算值超过10%。

      本次业绩预告中的数据未经审计,经审计的2009年年报包括资产负债表的等信息预计将在3月中旬发布。

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